受冷冬预期等因素影响,亚洲和欧洲等主要天然气进口国抢运LNG。因供需失衡,LNG即期价格持续上涨,LNG船租金随之上涨。

需求超预期,供给难跟进

作为清洁的化石能源,天然气正逐渐成为中国的重要能源之一。由于需求量不断增长,国内天然气生产供应已无法满足日常需求,进口天然气成为重要补充。业内专家表示,当前中国约半数天然气源于进口。

中国进口天然气以管道和液化天然气(LNG)船运输,海运LNG进口为主要方式。国家能源局数据显示,2020年中国进口天然气1404亿立方米,同比增长3.6%。其中,LNG进口量6713万吨,增长11.5%;管道气进口量477亿立方米,下降8.9%。

2020年,中国LNG进口量占世界总进口量的19.13%,来源国主要包括澳大利亚(占比43.87%)、卡塔尔(12.11%)、马来西亚(9.45%)、印尼(7.98%)、俄罗斯(7.24%)和美国(4.73%)等。

市场人士表示,受新冠肺炎疫情影响,包括中国在内主要天然气消费国2020年的LNG进口量在前三季度总体萎缩,不过四季度“拉尼娜”现象下的寒冷冬季拉升了各国对LNG的需求,中国也在即期市场采购LNG。根据国家能源局的数据,2020年中国LNG即期市场进口量为2717万吨,同比增长28.9%,占全球LNG进口量的40.5%,较2019年提升6个百分点(2019年全球LNG现货贸易量占比为34%)。

进入2021年,北半球国家的“倒春寒”、暑热以及“秋老虎”等极端天气导致主要天然气消费国的消耗量大增,欧洲多国在预期的冷冬前库存告急。在危急情势下,多国争抢LNG。咨询机构Kpler预期,10月份各国LNG进口量将达3170万吨,较9月的3001万吨继续增长。亚洲国家10月的LNG进口量将达2259万吨,略低于9月的2296万吨(中国进口量预期为560万吨,低于9月的682万吨;日本为497万吨,低于9月的539万吨;韩国为403万吨,略高于9月的383万吨;印度为202万吨,微高于9月的201万吨);欧洲国家的LNG进口量将达到706万吨,较9月的508万吨有所上涨,也是自5月份782万吨后的最高水平。

在供给端,受能源转换背景下投资动力不足以及疫情下有关项目延期等影响,近两年LNG产能增速较低。克拉克森数据显示,2016—2020年,全球LNG产能分别为3.32亿、3.66亿、4.02亿、4.29亿和4.38亿吨,2021年LNG产能或仅增长4%至4.56亿吨。此外,一些设备检修和飓风“艾达”对相关生产设施产生影响,全球LNG产量受到严峻挑战。

由于全球供给难以满足当前激增的需求,天然气现货价格正涨至有统计数据以来的最高水平。9月,亚洲交付LNG的平均现货价格为26.29美元/mbtu,同比上涨460.94%;欧洲虚拟中枢天然气现货价格为21.38美元/mbtu,同比上涨457.59%。由于页岩气产量的增加,美国LNG价格稍低,亨利管网中枢天然气现货价格为4.95美元/mbtu,同比上涨149.81%。

有专家表示,天然气不能通过大规模的存储缓冲供需矛盾,一旦需求超出预期,其价格涨幅要大于固体或液体能源。进入10月,天然气现货价格登上新台阶,在截至10月15日的7天内,向亚洲交付的LNG平均现货价涨至38.50美元mbtu,连续第三周创下历史新高。巴克莱分析师认为,天然气价格上涨持续时间将取决于亚洲需求的相对强度以及这个冬季的寒冷程度。

即期船舶租金随需求而动

2016—2020年,全球LNG船队规模分别增长6.3%、11.1%、8.0%、5.1%和8.5%。截至2021年9月底,全球LNG船队规模为665艘、1.00亿CUM,以CUM计,较2020年底增长7.26%。

LNG船队规模的增长和LNG以灵活方式交易的增长,挑战着原本由资源稀缺导致的以长期协议、锁定收益为特征的LNG运输商业模式。LNG运输合约期缩短趋势明显,即期市场活跃度相对提升,2020年占20%～25%比例的LNG船在即期市场运营。

当前,在各需求国抢运LNG的情况下,运营于现货市场的LNG船受到追捧,船舶租金明显上涨。根据克拉克森数据,10月15日,现货市场16.0万CUM级LNG船租金涨至15.75万美元/日,周环比上涨85.84%,同比上涨120.28%;17.4万CUM级LNG船租金涨至18.0万美元/日,周环比上涨64.76%,同比上涨123.60%。

咨询机构Spark Commodities表示,由于欧洲抢运LNG,泛太平洋市场运力紧缺,10月19日,泛太平洋市场上1艘大型LNG船以20.25万美元/日的租金成交。

Spark Commodities同时提醒,在2021年1月,受亚洲和欧洲寒流带来的LNG运输需求带动,有16.0万CUM级LNG船以32.25万美元/日的租金成交。克拉克森数据也显示,2021年1月15日,现货市场16.0万CUM级LNG船租金涨至19.50万美元/日,17.4万CUM级LNG船租金涨至21.5万美元/日。

市场人士认为,现货LNG船租金的短期上涨,也是由于天然气价格的过快上涨和价格高企,使货主对运价的敏感度降低。该市场人士也提醒,全球市场仍有约2/3的LNG交易是基于长期协议,3/4以上的LNG货运是基于长期包船协议,现货市场价格的短期波动并不意味着LNG到岸价总体水平的同比例波动。