近日，中国船舶、中国重工两家公司齐发公告，宣布中国船舶吸收合并中国重工消息，无疑成为9月初市场的热门话题，这不仅标志着中国船舶制造业的一次重大整合，更预示着全球船舶制造业版图的深刻变革。中国船舶计划拟通过向中国重工全体股东发行A股股票的方式，换股吸收合并中国重工。两公司股票自9月3日开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

中国船舶与中国重工的（俗称“南北船”）合并重组，旨在进一步聚焦国家重大战略和兴装强军主责主业，加快船舶总装业务的高质量发展，规范同业竞争，提升上市公司的经营质量。

这也是“南北船”两大集团实现合并五年后，中国船舶集团最大的一次资产整合，标志着中国船舶集团解决船海主业同业竞争迈出了关键一步！

有媒体报道显示，本次重组完成后，存续上市公司将成为资产规模、营业收入规模、手持船舶订单数均领跑全球的世界第一大旗舰型造船上市公司。此消息一出，也给资本市场释放出不少积极信号。

基金半年报数据显示，金鹰研究驱动混合基金截至6月30日的前十大重仓持股中，中国船舶和中国重工分别跻身第一和第三大重仓股，持仓市值占基金资产净值9.04%和8.40%。

金鹰研究驱动混合基金的基金经理表示，近期因部分持仓的中字头股票，交易层面原因的回调出现了净值波动，而未来这种回调不可持续，股价会回归合理价值区间。基金在未来的配置思路上，不会做大幅度的改变，依然会聚焦当下中国真正的核心资产。基金投资主要关注的大方向分为：

1. 景气度持续提高

不受国际形势影响，供需缺口持续存在，需求确定性上行且供给硬约束的行业，如造船业。

一方面，中国造船业在全球份额接近70%，产业一体化程度极高，中国在几乎各个产业链环节上卡全球脖子，不受地缘政治因素影响。另一方面，需求不受宏观影响，将持续向上:①碳税开征，船东资产负债表早已有巨大改善，集运造船需求基本不受运价影响，持续旺盛；②盈利长期改善，原油远期有增产预期，油运船东今年开始预期发生松动，逐步下单，替换需求大；③西芒杜铁矿明年投产，散运船龄结构极为老化，散运运价或将迎来震荡上行行情，换船需求确定性高。

最后，2008年后大量船厂破产，供给剧烈收缩。2008年高点至今，全球产能下降了65%~70%，产能恢复困难。

结合目前供给端的刚性约束，行业景气度或将持续上行。

2. 景气度见底行业

这一部分主要是在各个细分行业去寻找极具成本优势的龙头企业。

目前大部分行业已经处于产能投放的中后期，资本开支周期临近尾声。而此时，由于部分行业龙头有更为优秀的管理能力、更为大的生产规模、更为强的工程能力等等，他们在行业下行阶段依然能维持较好的利润水平，同时实现产能扩张，在行业大面积亏损的情况下依然能扩张。

如果未来全球出现经济衰退，这部分企业盈利基本见底，甚至还可能以量换价，实现增长；而如果未来全球经济复苏，那么这部分企业或将会迎来盈利反转。