近日,集运市场从去年以来的运价高峰期进入下行期,二手市场上的集装箱船估值也开始下降,但尽管如此,由于运价依然高于疫情前的水平,加之此前航运公司多在运价高峰期签订了不少长期合同,因此保障了航运公司继续获得高利润。

船舶估值下降,而运价利润依然可期,因此资本巨头瞄准了二手集装箱船,甚至瞄准了整个班轮公司。

最近,新加坡航运巨头Tim Hartnoll 家族旗下的私募股权投资公司HICO  Investment Group(以下简称“HICO”)就接连向两家集运公司发起了收购行动。

Hartnoll家族8月25日透露,其私人信托基金HICO 投资集团已经从CMIA Capital  Partners手中收购了孟加拉支线集装箱航运公司Bengal Tiger Line (以下简称“BTL”);与此同时,还从西班牙Pérez y  Cía手中收购了加勒比支线服务公司(CFS)的多数控股股份,但Pérez y  Cía 仍然是CFS 业务的少数股东和合作伙伴。据悉,Hartnoll家族还是X-Press Feeders 的创始人和所有者。

收购BTL

——该公司运力超过10000TEU,Alphaliner排名71位

BTL公司于1986年在德国汉堡成立,于2018年被总部位于新加坡的私募股权公司CMIA  Capital Partners收购,主要在印度次大陆、东南亚和阿拉伯湾地区开展集装箱海运业务。根据Alphaliner 的数据,BTL目前的运力略高于10000 TEU,其6艘船舶使其在100家最大班轮运营商中排名第71位。

“此次BTL 所有权从CMIA  Capital Partners 转移到 HICO后, BTL的管理结构不会发生任何变化,日常海运业务将维持现状,不会受到任何形式的干扰。此次收购符合HICO 在酒店、技术和交通等垂直领域的业务利益,HICO将通过知识、网络、技能和HICO 旗下企业的文化,为BTL公司继续创造价值。”

“此次收购行动与X-Press  Feeders 无关,HICO投资集团是一家独立实体,除了运输以外,还涉足其它几个垂直业务领域。收购完成后,BTL仍然保留独立的运营模式,保留了其现有的管理结构和服务。”BTL首席执行官比尔•斯马特表示。

收购CFS大部分股份

——该公司总运力超过1.6万TEU,Alphaliner排名53位

而HICO在最新集装箱整合中获得多数股权的西班牙CFS公司,该公司目前在Alphaliner 最新运力排名中位列第53位,拥有16艘船舶,总运力略高于1.6万 TEU。

此次HICO收购加勒比海地区的交易是与西班牙Pérez y  Cía Group 达成的,后者将继续作为主要股东。

CFS成立于1999年,是加勒比海和中美洲地区最大的独立支线集装箱运营商,西板牙Pérezy  Cía Group集团四年前接管了这家公司。

运价正下行,航运巨头为何仍收购?

根据总部位于丹麦哥本哈根的Sea-Intelligence的最新分析,在COVID-19大流行期间出现的需求导致的集装箱运费高峰,以及推动航运公司出现的创纪录收益,现在已成为过去。

Sea-Intelligence统计了COVID-19期间的供需数据,其结论进一步证实了上述观点,即交易量正在下滑,当前只有港口拥堵造成的供应链混乱在支撑运费,需求支撑已经失去。

根据Sea-Intelligence的数据,从2020年 11月到2022 年1月,全球集装箱运输需求一直高于运力供给10%。

然而,这一需求和供给之间的差距一直在缩小,今年6月份的最新数据显示,与COVID-19大流行前的水平相比,两者之间的差距已经缩小到2%。

“总而言之,2021年集装箱运费的极端飙升确实是由全球需求突然超过运力的情况推动的——但也可以清楚地看到,这主要是由与运力的结构性短缺和不可用性,如COVID-19造成的港口拥堵和集装箱在世界各主要港口的大量积压。”Sea-Intelligence在其最新的每周报告中称。

Sea-Intelligence建议,最近集装箱运费在下滑,但这是正常化趋势,说明了船期可靠性和船舶的延误在逐步改善,并继续预测供需平衡将继续下降,运价继续面临下行的压力。

上周,德鲁里的综合世界集装箱指数下跌3%至每 FEU 6,223.82 美元,比2021年的同一周低35%,但仍比五年平均水平3,631美元高71%。

不过对于航运公司来说,幸好此前较高的长期合同费率,在一定程度上弥补了现货市场的下跌,因此尽管集装箱现货运费下跌,但业界预计班轮公司业绩还将继续创新高。

也正因如此,尽管运价下行,班轮公司依然有高额利润,所以当下巨额资金方才热衷于瞄准收购班轮公司。